Bước sang năm mới 2025, Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed),sẽ đón chào một số thành viên luân phiên mới. Đây là cơ quan có tổng cộng 12 thành viên bao gồm 7 thành viên Ủy ban điều hành Fed, Chủ tịch Fed New York và 4 thành viên luân phiên tới từ 11 Cục dự trữ cấp khu vực trên toàn nước Mỹ.
Năm tới, 4 thành viên luân phiên mới sẽ tham gia vào FOMC. Đó chính là Chủ tịch Fed Boston - Susan Collins; Chủ tịch Fed St. Louis - Alberto Musalem; Chủ tịch Fed Kansas - Jeff Schmid và Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee. Các thành viên không có quyền bỏ phiếu vẫn sẽ tham gia tích cực vào quá trình thảo luận chính sách tại mỗi cuộc họp.
Câu hỏi quan trọng nhất mà các thành viên mới cũng như FOMC phải trả lời chính là: Tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ thời gian tới như thế nào trong bối cảnh lạm phát vẫn neo cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đề ra?
Quá trình hoạch định chính sách của FOMC có thể vấp phải những biến số khó lường tới từ những thay đổi chính sách mà chính quyền mới của Tổng thống Donald Trump thực hiện. Trong quá trình tranh cử của mình, ông Trump cam kết sẽ tăng thuế nhập khẩu, trục xuất hàng triệu người nhập cư, giảm thuế doanh nghiệp qua đó châm ngòi quan ngại lạm phát tăng trở lại và sự nóng lên của thị trường lao động.
Alberto Musalem
Chủ tịch Fed St. Louis kể từ tháng 4/2024.
Đây là lần đầu tiên ông Musalem nắm quyền bỏ phiếu
Ông Musalem ủng hộ cách tiệp cận “kiên nhẫn” đối với chu kỳ cắt giảm lãi suất. Hồi đầu tháng 12, trước khi Fed tổ chức cuộc họp cuối cùng của năm, ông đã lên tiếng cảnh báo về diễn biến nóng lên của lạm phát kể từ tháng 9. Ông nhận thấy rủi ro ngày một lớn rằng quá trình giảm phát trong nền kinh tế “đang chững lại hoặc thậm chí đảo chiều”.
“Đã tới lúc chúng ta cần cân nhắc làm chậm lại quá trình giảm lãi suất, hoặc dừng lại, nhằm đánh giá môi trường kinh tế hiện tại cũng như tương lai”, ông nói.
Jeff Schmid
Ông là Chủ tịch Fed Kansas kể từ tháng 8/2023
Đây cũng là lần đầu tiên ông Schmid tiến hành bỏ phiếu.
Ông Schmid từng thừa nhận tồn tại sự bất ổn lớn liên quan tới điểm cuối cùng của quá trình điều chỉnh chính sách lãi suất. Phần lớn các quan chức Fed đồng tình với quan điểm chính sách tiền tệ đang gây ra những bất lợi đối với nền kinh tế kể từ khi Fed nâng lãi suất lên cao hơn so với phần lớn các dự báo về mức lãi suất trung tính (không hỗ trợ cũng như không kéo giảm tăng trưởng). Nhưng họ chưa thể tìm được tiếng nói chung trong việc Fed cần cắt giảm lãi suất bao nhiêu để đạt được con số trung tính đó ở trong bối cảnh hiện tại.
Ông Schmid cho biết tốc độ giảm lãi suất chậm hơn sẽ cho phép các nhà hoạch định chính sách tại Fed tìm ra được con số chính xác nhất.
“Trong khi ủng hộ phương án nới lỏng chính sách, tôi cho rằng Fed vẫn cần tránh những bước giảm quá mạnh, đặc biệt trong bối cảnh chúng ta còn chưa chắc chắn về điểm cuối của quá trình này. Tôi cũng mong muốn hạn chế tối đa những xáo trộn trên các thị trường tài chính”, ông phát biểu hồi tháng 10.
Susan Collins
Chủ tịch Fed Boston từ tháng 7/2022
Hồi giữa tháng 11, bà Collines cho biết dù điểm đến cuối cùng trong quá trình điều chỉnh chính sách vẫn chưa rõ ràng, “việc nới lỏng thêm chính sách là điều tất yếu”. Bà nhấn mạnh rằng hiệu chỉnh chính sách tiền tệ không phải là một lộ trình đã được vạch sẵn đồng thời bày tỏ sự lạc quan đối với nền kinh tế.
“Những điều chỉnh chính sách tới thời điểm hiện tại cho phép FOMC có thể thận trọng trong các bước đi sắp tới nhằm tận dụng thời gian để có những đánh giá tốt nhất về triển vọng vĩ mô thời gian tới cũng như mức độ cân bằng rủi ro”, bà chia sẻ.
Austan Goolsbee
Chủ tịch Fed Chicago kể từ tháng 1/2023
Goolsbee nhiều lần đề cập tới việc quan điểm chính sách của Fed hiện cao hơn nhiều so với mức trung tính. Ông dự báo Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong năm tới nhưng với tốc độ chậm hơn, do đó, con số tại thời điểm cuối năm cũng sẽ cao hơn.
“Dự báo lãi suất trong năm 2025 của tôi cao hơn so với trước nhưng tôi vẫn giữ quan điểm quá trình giảm phát sẽ tiếp diễn. Tôi tin rằng chúng ta vẫn đi trên con đường đưa lạm phát về mốc 2%. Và trong 12-18 tháng tới, lãi suất vẫn có thể được điều chỉnh giảm một lượng tương đối”, ông cho biết.
