Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không tiếp tục giảm lãi suất trong cuộc họp đầu tiên của năm mới 2025, qua đó tạm "hoãn" quá trình nới lỏng chính sách gần đây để phân tích viễn cảnh chính trị và kinh tế có thể xảy ra trong tương lai.
Cụ thể, Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 4,25% đến 4,5% với sự thống nhất của toàn bộ các thành viên. Đây là bước đi đã được thị trường dự báo từ trước.
Quyết định này được đưa ra sau ba lần cắt giảm liên tiếp kể từ tháng 9/2024 với tổng mức giảm lên tròn một điểm phần trăm. Đây chính là cuộc họp đầu tiên của Fed kể từ khi ông Donald Trump, người thường xuyên chỉ trích Ngân hàng trung ương Mỹ, nhậm chức Tổng thống vào tuần trước và ngay lập tức bày tỏ ý định yêu cầu cơ quan này phải cắt giảm lãi suất.
Tuyên bố sau cuộc họp đã hé lộ một số lý do đằng sau quyết định giữ nguyên lãi suất. Fed hiện mang cái nhìn lạc quan hơn về thị trường lao động nhưng lại lo ngại về lạm phát. Bằng chứng là việc họ đã loại bỏ đi một câu quan trọng trong tuyên bố tháng 12 rằng lạm phát "đang có những bước tiến triển tốt" hướng tới mục tiêu lạm phát 2%.
"Tỷ lệ thất nghiệp đã ổn định ở mức thấp trong những tháng gần đây và nền tảng thị trường lao động vẫn rất vững chắc. Tuy nhiên, lạm phát vẫn neo cao", theo nội dung tuyên bố.
Một thị trường lao động mạnh mẽ đi liền với lạm phát cố kết sẽ kéo giảm động lực để Fed tiếp tục nới lỏng chính sách. Ngoài ra, tuyên bố trên cũng chỉ ra thực tế nền kinh tế số một thế giới "vẫn tiếp tục mở rộng với tốc độ ổn định."
Trong cuộc họp báo diễn ra 30 phút sau khi kỳ họp kết thúc, Chủ tịch Jerome Powell cho biết thị trường lao động không phải là nguồn áp lực lạm phát đáng kể. Ông cho biết Fed cần thấy "những tiến triển thực sự trong diễn biến suy yếu của lạm phát hoặc sự suy yếu rõ rệt của thị trường lao động trước khi xem xét điều chỉnh lãi suất".
Phát ngôn gần đây từ các nhà hoạch định chính sách cho thấy sự lo ngại của họ về rủi ro tiến trình kéo giảm áp lực lạm phát đang rơi vào trạng thái đình trệ. Các quan chức cũng cho biết họ muốn xem xét tác động của những đợt cắt giảm trước đây đối với nền kinh tế, mặc dù phần lớn trong số họ dự báo sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Lạm phát đã giảm đáng kể so với đỉnh 40 năm ghi nhận vào giữa năm 2022 nhưng mục tiêu 2% của Fed vẫn chưa thể được hiện thực hóa. Trên thực tế, chỉ số lạm phát mà Fed ưa chuộng (PCE) đã nới rộng mức tăng lên 2,4% vào tháng 11, cao nhất kể từ tháng 7. Trong khi đó, chỉ số PCE lõi (loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng) neo ở ngưỡng 2,8%.
Các nhà giao dịch đã kỳ vọng gần như 100% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này và không nhìn thấy khả năng cắt giảm trước tháng 6 năm nay. Thị trường dự báo lãi suất sẽ lùi về khoảng 3,9% vào cuối năm 2025, tương ứng với xác suất 61% cho hai lần cắt giảm lãi suất 0,25% nữa, theo dữ liệu từ CME Group.
Cuộc họp lần này cũng chứng kiến sự thay đổi trong thành phần bỏ phiếu của FOMC. Chủ tịch Powell và bảy thành viên hội đồng thống đốc năm nay sẽ đồng hành cùng với các Chủ tịch Fed khu vực gồm Austan Goolsbee từ Chicago, Alberto Musalem từ St. Louis, Susan Collins từ Boston và Jeffrey Schmid từ Kansas City.
